◎ 여행: 적자 축소 확인
정확히 2주 전부터 눈에 띄게 레저업종에 대한 문의가 많아졌다.
연말이 다가온 만큼 연내 주가 수익률이 좋았던 업종 대비, 상대적으로 현재 주가는 부진하지만 내년 턴어라운드 가능성이 있는 업종에 대한 업데이트 수요가 늘어났기 때문이다.
카지노보다는 여행업 선호 의견을 계속해서 유지한다.
가장 큰 이유는 ① 우리는 이미 2Q20에 PKG 수요 -100% 증감률을 확인[그림1]했기 때문이다.
더 나빠질 탑라인 지표는 없다.
그 가운데, ② 하반기 -100% 수요 감소율이 이어지더라도 3Q20부터는 절대적인 인건비 지출금액이 줄어들 예정이다.
90%에 육박한 직원들의 휴직을 유급 → 무급으로 전환시킨 데 기인한다.
③ 적자는 2Q20를 저점으로 점차 축소[그림2]될 것이라는 뜻이다.
특히 하나투어는 2Q20 -518억 손실에 200억에 가까운 면세점 관련 충당금을 기반영했고, 6월부터 무급휴직으로 전환(인건비 -35억 원 축소 효과)시켰으며 경쟁사대비 차별점이었던 오프라인 해외지사를 기존 13개 → 5개로 축소했다.
IMM으로 인수된 후, B2B PKG 영업에서 B2C 온라인을 강화하는 전략으로 전면 수정 중이기 때문이다.
향후에도 본업 외 국내외 자회사 및 신사업은 점차 줄이는 방향임이 자명하다.
3Q20 적자는 -200억 원 안팎으로 줄어들겠고, 4Q20는 더 감소할 전망이다.
상대적으로 신사업을 벌리지 않은 모두투어 역시 2Q20 손실 -93억 → 3Q20 -78억 원으로 감소하겠다.
October 20, 2020 at 08:30AM
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[호텔/레저] 부쩍 높아진 관심 - 매일경제
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